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全面分析2018中国半导体产业状况

2018-12-21 04:42 来源:中国经济商务网 浏览:

价值重估或将是这一两年电子半导体产业的主基调。自2009年以来的牛市已经延续了将近十年,随着美国科技股启动调整,费城半导体指数已经有筑顶迹象,与半年前相比下跌了约15%,与年内高点相比则有20%的下调,这一轮半导体牛市及人工智能热潮中最受瞩目的芯片公司英伟达,其股价只有年内高点的一半,数百亿美元市值灰飞烟灭。                                  

如果只看二级市场,中国大陆半导体并未参与2016年之后全球半导体市场的加速上涨,这三年大部分时间都在调整,而且跟跌不跟涨,这样惨淡的产业现状,何劳美国人严防死守。当然由于历史原因,很多有代表性的芯片企业并未在A股上市,所以中信半导体指数并不能反映国内半导体发展现状。这几年中国半导体整体趋势大致如下:高增长仍在维持,设计业最活跃,制造业最被地方政府关注,封测业最成熟;新增企业数量显著增加,局部点线偶有突破,但尚未在某个领域的全局形成显著优势;行业集中度因新增企业较多而出现下降,设计业尤其明显;除个别企业,细分龙头企业发展到一定规模容易出现后继乏力现象,还缺乏与国际竞争对手同台竞技的底气。

本土产业尚未成大气候,而外部环境却急剧恶化,美国全力压制无疑给中国半导体产业发展带来极大困难,地理政治风险带来的不确定性会长期存在,这要求中国本土产业有更紧迫的历史责任感,更低调务实发展,而摒弃浮夸作风。

在中国集成电路设计业2018年会上(ICCAD 2018),中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军在开场报告中指出,中国半导体产业2018年全行业增速有望达到22.4%,其中设计业2018年销售额预计为2576.96亿元,同比增长高达32.42%。按照近期人民币与美元汇率,设计业全年销售约为370亿美元,占全球IC设计业比例约为三分之一(参考市场调研机构IC Insights提供的2017年数据,IC设计业全球产值约为1006亿美元),算是初步达到了三分天下有其一。

规模的大与小

设计业能录得30%以上的成长,成绩喜人,但问题也不少,上规模企业增速慢就是一个显著问题。前十大内地设计公司增速仅为17.59%,比产业平均增速低约15个百分点,十大设计公司销售额总和预计为1036.15亿元,占全行业销售额比例为40.21,比2017年的45.9%下降了5.69个百分点,这是该比例近年来第一次出现大幅度下降。

此外,2018年销售过亿元设计企业有208家,比2017年增加17家。分城市来看,深圳过亿企业增加最多,2018年有29家过亿企业,比2017年增加12家,其次是成都,增加6家。而上海过亿企业一年减少10家,其他减少的城市有苏州、无锡和西安,这几个地方的半导体产业负责人有必要复盘一下为何会出现倒退。2018年208家过亿销售额总和占全行业比例为79.85%,与2018年相比下降了约11个百分点。新进企业数量大幅增加会对产业集中度产生一定影响,但上规模企业的增速与利润率偏低的问题都值得关注。

半导体产业最讲究规模经济。尤其是拼到先进工艺以后,投入巨大,如果没有足够大的出货量规模,开发先进工艺将入不敷出,这一点在芯片制造业更为明显。格芯(GlobalFoundries)在今年就宣布退出7纳米研发,台积电(中国)副总经理陈平指出,自动驾驶、5G与人工智能等热门应用对计算力的要求都非常高,因此市场对先进工艺的需求非常旺盛,台积电2018年量产的7纳米工艺产品有约50款,到2019年会超过100款,对算力要求高的客户也在推动台积电把工艺再度向前推进,“友商退出7纳米我觉得可以理解,如果没有这样的经济规模,去投入压力会很大,这是很现实的问题。”

全面分析2018中国半导体产业状况

台积电(中国)副总经理陈平

对于国内领先的设计公司利润率不高的问题,陈平给出的解释也是根据规模来具体分析。“如果都是做消费性产品,做相对标准型产品,那毛利就不会高。一些大公司的手机部门毛利也就30%多。”

中国还有一千多家的小设计公司,其中年营收小于1千万的有843家,占比近半。而年营收在1千万到5千万之间的有406家,年营收在5000万至一亿之间的有241家。中小公司在发展中所拥有的资源相对有限,摩尔精英CEO张竞扬表示,过去半导体行业的基础设施主要服务于行业头部的大公司,摩尔精英希望把产业链为成熟公司准备的IP、工具、芯片设计服务和流片封测等供应链环节进行高效整合,以更好地为初创公司服务。

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摩尔精英CEO张竞扬

对于小公司如何实现从点到面的突破,华大九天总经理杨晓东给出他的建议,即选准突破方向,从点做起,逐渐延伸。“初创公司的资源、资金和人才等各方面都有限,而且客户对初创公司的认可也是从点开始,在集成电路里,很多企业都是从细分市场做起,华大九天在刚开始与国内设计公司巨头合作的时候,也是通过一款、两款软件先得到认可,逐渐建立起合作的基础和对我们的信任,一步步扩大华大九天软件的使用量。”杨晓东介绍,如今华大九天在模拟与混合信号设计及面板设计领域,都已经能提供全流程设计工具,在数字SoC领域,也有能力提供具有业界竞争力的设计与优化点工具及特色解决方案。

全面分析2018中国半导体产业状况

华大九天总经理杨晓东

江北新区软件园主任吴东越则表示,为支持中小初创企业,南京集成电路产业服务中心(ICisC)打造了公共服务平台,为中小公司提供低成本的EDA与实验室解决方案,在资金支持上,ICisC也成立了规模为10亿的风险投资基金,“让顶级投资人帮助初创公司去确认研发方向,更容易获得成功。”

全面分析2018中国半导体产业状况

江北新区软件园主任吴东越

资本市场对不同规模公司的估值往往会差别对待,大公司通常估值会偏低,而中小公司反而容易获得高估值。“小公司的心态更加开放,更加多样性,有更多的想象力。而这些想象力是整个产业发展进步重要的驱动和源泉,因而受到风险资本的青睐,”Arm中国产品研发副总裁刘澍认为,估值的差异,代表了资金对于风险与创新的不同偏好,“大公司通常在稳定的市场,有稳定的业务,所以规模才会大,但增长就没有更大的想象空间。”

全面分析2018中国半导体产业状况

Arm中国产品研发副总裁刘澍

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